西部证券:首予科沃斯(603486SH)“买入”评级 目标价227元

2022年9月13日 0 Comments

智通财经APP获悉,西部证券002673股吧)发布研究报告称,首予科沃斯603486股吧)(603486.SH)“买入”评级,预计2021-23年实现归母净利润22.05/28.91/36.53亿元,对应3.85/5.05/6.39元/股,产品、渠道共同助力,公司龙头地位稳固,未来行业将加速渗透,业绩有望持续放量,予22年目标PE45倍,目标价227元。

在国内扫地机和洗地机行业的发展过程中,公司陆续在导航、避障、清洁等方面引领行业技术创新,不断巩固扫地机器人300024股吧)行业龙头地位。2020年推出智能洗地机芙万,引领洗地机行业实现革命性技术创新,洗地机业务实现爆发式增长,市场份额一骑绝尘。自此,在科沃斯、添可双轮驱动下,公司实现强势增长。

公司注重研发投入,软硬件自研能力兼备。最新推出激光雷达品牌“氪见”,深耕智能传感器领域的研发制造,充分体现公司对自身硬件研发的信心。软件方面,公司用户场景数据庞大,铸就了算法等层面的软件实力。

与此同时,公司具备自主生产的供应链优势,产研销发挥协同作用,在行业竞争加剧背景下,助力公司保持行业领先的推新速度。2021年公司陆续推出两款自清洁扫拖机器人,第二代产品X1导航、避障、自动集尘等技术配备一步到位,最大程度解放双手,再次体现公司高效、高质的研发能力。

公司作为行业龙头,渠道资源丰富,经过多年经验积累,已形成自己的营销体系。公司重点营销新品,投放效果亮眼,芙万洗地机2020年3月上市,首月市占率超过30%,6月市占率已超过70%,科沃斯X1拖地机2021年9月上市,首月市占率位列行业第三,双十一期间全渠道成交额、成交量均位列行业首位。

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